ALTIN GELENEKSEL TRENDLERİ TAKİP ETMİYOR
Genellikle altın, enflasyona karşı bir koruma aracı olarak görülür ve ABD doları ile ters yönlü hareket eder. Ancak 2024 ve 2025'in ilk aylarında söz konusu kuralların hiçbiri işlemiyor. ABD doları gücüne güç katarken, altın da tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştı. Genellikle faiz oranlarının artması, yatırımcıları tahvile yönlendirerek altın talebini azaltır. Fakat son aylarda hem ABD tahvil faizleri hem de altın fiyatları paralel bir yükseliş gösteriyor.
GİZEMLİ ALICI PİYASAYI NASIL ETKİLİYOR?
Piyasadaki beklenmedik hareketlilik, Metals Daily CEO'su Ross Norman'a göre, büyük ve kimliği bilinmeyen bir alıcının etkisiyle gerçekleşiyor olabilir. Norman, piyasalarda şeffaflığın çok az olduğu bu alımların, spekülatif mi yoksa merkez bankaları gibi uzun vadeli yatırımcılar tarafından mı yapıldığı konusunda kesin bir veri olmadığını belirtiyor.
ASYA'DAN BEKLENMEDİK TALEP GELİYOR
Özellikle Asya piyasalarındaki altın talebi tüm zamanların en yüksek seviyesinde. Normalde Asyalı yatırımcılar fiyatlar arttığında alımlarını azaltır. Fakat şu an tam tersi bir tablo gözleniyor. Yüksek fiyatlara rağmen Asya'dan gelen yoğun talepler, altının fiyatını daha da yukarı çekiyor.
ALTIN FİYATLARINA YÖN VEREN 3 ANA TEORİ
Uzmanlar, altındaki beklenmedik yükselişi açıklamak için üç ana teori öne sürüyor:
- Klasik bağlantılar artık geçerli değil: Altının artık ekonomik göstergelerle ilişkisinin zayıfladığı, eski bağlantıların kırıldığı düşünülüyor.
- Asya piyasalarının etkisi: Çin ve diğer Asya ülkelerinin altın piyasalarında giderek daha büyük bir rol oynadığı ve fiyatların Batı'daki gelişmelere bağlı olmaktan çıktığı belirtiliyor.
- Bilinmeyen büyük alıcı: Piyasada gizemli bir alıcının büyük hacimli altın alımları yaptığı ve bunun fiyatları manipüle ettiği iddia ediliyor.
MERKEZ BANKALARI MI ALIM YAPIYOR?
Bazı analistlere göre, 'gizemli alıcı' büyük ihtimalle bazı merkez bankaları olabilir. Son dönemde finansal yaptırımlar ve ABD dolarının şartlı kullanımı nedeniyle bazı ülkeler döviz rezervlerini altına yönlendirme eğilimi gösteriyor. Çin, Rusya ve Hindistan gibi ülkelerin büyük miktarlarda altın topladığına dair söylentiler var.
ALTIN FİYATLARI NEREYE GİDİYOR?
Uzmanlar, şu ana kadar altın fiyatlarının 2025'in ilk iki ayında tüm yıl için beklenen seviyelere ulaştığını belirtiyor. Son yılda %34 oranında artan altın fiyatlarının bir süre dalgalı seyretmesi olası görünüyor. Ancak uzmanlar, dalgalanmaların uzun vadeli bir düşüş anlamına gelmediğini, aksine altının yeni zirvelere hazırlandığını belirtiyor.
